Discussion aspects of conceptual framework for financial reporting

Thumbnail Image
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Ivane Javakhishvili Tbilisi State University Press
Based on the methods of comparative analysis and professional judgment, the article discusses the recent changes in the “Сonceptual Frameworks for Financial Standards” regarding the definition of assets and its valuation methods, and the relevant conclusions are made. The following conclusions and recommendations are made: • Assets’ impairment losses are calculated from the sale of products made by the noncurrent asset based on future cash flows, whereas finished goods are not produced solely through the participation of long-term assets; • The probability of the influence of uncertainties and subjective factors is high. In particular, management may show a profit even in the event of an economic crisis or show a loss in order to reduce the tax burden; • The revaluation methodology is also influenced by changes in the financial policy of the banking sector, which further increases the degree of uncertainty; • Due to the fact that the conceptual basis of financial reporting is global in nature, the application of existing methodologies in individual countries may provoke economic crises internationally. Recommendations: • Revaluation of long-term assets should be done only at the time of their decommissioning and in case of any serious damage; • The definition of assets should be formulated as follows: An asset is a resource that an enterprise controls as a result of past events and has the potential to generate economic benefits.
1. ფინანსური ანგარიშგების კონცეპტუალური საფუძვლები, 2018 წ. https://saras.gov.ge/ka/Ifrs/Pdf/542 2. კვატაშიძე ნ., ხორავა ა, გოგრიჭიანი ზ. (2016). აქტივების გაუფასურების შეფასების საკითხები, თსუ ეკონომიკისა და ბიზნესის ფაკულტეტის I საერთშორისო კონფერენციის მასალები: გლობალიზაციის გამოწვევები ეკონომიკასა და ბიზნესში, გვ: 205-208. 3. სრესელი ნ. (2014) ძირითადი საშუალებების გაუფასურების აღრიცხვის თავისებურებები. თსუ ბუღალტრული აღრიცხვისა და აუდიტის კათედრის 80 წლის იუბილესადმი მიძღვნილი საერთაშორისო კონფერენცია: „თანამედროვე ბიზნესი: სიახლეები, პრობლემები“. გვ: 205-215. 4. ჭილაძე ი. (2010). გრძელვადიანი აქტივების შეფასების კავშირი ეკონომიკურ კრიზისებთან. საუნივერსიტეტთაშორისო სამეცნიერო კონფერენცია: ეკონომიკისა და ბიზნესის განვითარების ტენდენციები საქართველოში, პაატა გუგუშვილის ეკონომიკის ინსტიტუტი, შრომების კრებული. გვ. 213-217. 5. ჭილაძე ი. (2016) საწარმოს გრძელვადიანი აქტივების გაუფასურების შეფასების სადისკუსიო საკითხები. თსუ ეკონომიკისა და ბიზნესის ფაკულტეტის I საერთშორისო კონფერენციის მასალები: გლობალიზაციის გამოწვევები ეკონომიკასა და ბიზნესში, თსუ. გვ: 599 – 603.http://eprints.tsu.ge/1002/1/ 6. W. Chen, H. Tong Tan, E.Y. Wang (2013). Fair Value Accounting and Managers` Hedging Decisions. Journal of Accounting Research, Vol. 43, pp. 67. DOI: 10.1111/j.1475-679X.2012.00468.x 7. K. Ramona (2013). Why `Fair Value` is the Rule: How a Controversial Accounting Approaches Gained Support. Harvard Business Review, Vol. 91, pp. 115 https://hbr.org/2013/03/why-fairvalue-is-the-rule 8. Ilia D. Dichev, (2017) On the conceptual foundations of financial reporting, https://www.tandfonline.com/doi/abs/10.1080/00014788.2017.1299620 9. T. Yu. Druzhilovskaya (2017). Frameworks for IFRS: Critical Analysis of new Approaches, International Accounting. vol. 20, iss. 10, pp. 596–610 https://www.fin-izdat.com/journal/ interbuh/detail.php?ID=71056
asset, resource, right, asset valuation, valuation concepts
VI International Scientific Conference: "Challenges of Globalization in Economics and Business", Tbilisi, 2021, pp. 445-451